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2024-03-09 22:49:52

炒股里的OTC账户是什么意思？ - 知乎

炒股里的OTC账户是什么意思？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册非处方药（OTC）炒股股票入门炒股里的OTC账户是什么意思？关注者2被浏览31,559关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享1 个回答默认排序小姐姐聊财经关注一、OTC市场简介OTC有很多种意思，不同行业有不同的义。在外汇行业中，OTC全称Over The Counter，中文译为场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场。和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。OTC市场是最市场化、最自由化的:竞争最为充分与激烈，发展发育最为完善。二、OTC市场由什么组成?OTC市场，即业界所称的场外交易市场，它主要由柜台市场、第三市场、第四市场组成。第三市场是指在柜台市场上从事已在交易所挂牌直市的证券交易。这一部分交易原属于柜台。第三市场并无固定交易场所，场外交易商收取的佣金是通过磋商来确定的，第四市场是投资者直接进行证券交易的市场。OTC方式是外汇市场的主要组织形式。它不同于传统意义上的市场，并不具有一个中心交易场所，绝大部分的交易是通过电话或网络进行；这种没有统一场地的外汇交易市场被称之为“有市无场”。OTC外汇市场实际是“银行间市场”，只向大交易量和高资产净值的机构开放。从2001年开始，随着互联网技术的兴起，出现了另外一个OTC市场，它允许个人投资者参与外汇买卖，即所谓“外汇零售市场”。尽管这个市场所提供的价格有别于“银行间市场”，两者之间具有很多相同的特征。三、OTC账户OTC就是柜台交易，也叫作场外交易市场。OTC账户就是投资者想要参与场外交易市场时，需要在参与了场外交易的证券公司开设交易账户。场外交易市场实际上是由千万家证券商行组成的抽象的证券买卖市场。OTC市场进行交易时没有固定的场所，而且没有严格可控的规则制度，在进行开户时不同的证券公司要求可能不同。一般是在沪深股市开户的条件上再加上资金要求，大部分要求在百万以上，具体看各券商要求。OTC在进行交易时会有几个特点，比如交易分散性、交易的直接性、交易的协议性等，柜台交易是行下的证券转让，是在证券公司和投资人之间协商议价的过程中进行的。每笔交易的参与双方都是证券公司和一个投资人。OTC在进行交易时以双方的信用为基础，在交易时双方承担信用风险；而且交易时双方协商确定价格，在撮合时通过计算机形成交易价格；OTC在进行交易时双方自行安排资金进行清算。希望我能帮助到你，谢谢。发布于 2021-02-13 18:01赞同 12添加评论分享收藏喜欢收起

什么是场外交易市场（OTC）？ - 知乎

什么是场外交易市场（OTC）？ - 知乎切换模式写文章登录/注册什么是场外交易市场（OTC）？海投排行APP已认证账号如果你熟悉股票交易，你应该知道股票交易属于场内交易，也就是交易所交易，因为所有交易是发生在固定的证券交易所，有固定的交易时间和合约标准。然而，还有另一个系统，这就是场外交易市场，它的交易是由“经纪商”（称为做市商）促成的，他们提供金融产品的买卖价格，有效地确定资产的价格。场外交易是一个分散的市场，没有实际的物理位置。因此，所有的操作都是以电子方式执行的。场外交易市场存在众多的做市商，提供的产品也非常的广泛，比如货币、股票、商品、债券和衍生品等。什么是OTC场外交易市场？正如开头介绍的，场外交易市场（Over-The-Counter markets）简称为OTC。常规的上市交易所是由买家和卖家（机构投资者或个人投资者）组成的。因此，当你购买上市证券时，你将与其他市场参与者进行交易。场外交易市场是由大量的做市商组成的，他们提供可交易证券的买卖价格。当你购买或出售场外证券时，你将与这些做市商之一进行交易。场外市场可以交易哪些金融工具？商品：虽然近年来商品交易量一直在下降，但交易者和投资者仍在继续操作满足套期保值的需求。外汇：许多外汇经纪商为其客户提供场外交易，而大众市场参与外汇交易主要是从事投机活动。股票：场外股票可以进行做空交易，所以这也是吸引很多股票交易者在场外市场就进行风险对冲。债券：债券也可以在场外交易市场上交易。如果你在债券市场有足够的经验，你可以尝试债务场外交易。衍生品：衍生品大多用于对冲风险，比如：期权，互换，远期等等。也有很多结构性的衍生品，更加的丰富了资产交易的类型和方式。价格驱动方式和透明度场内交易被称为订单驱动的市场，这意味着买卖双方的订单对所有市场参与者都是可见的，包括该价格下的股票数量。这意味着订单驱动的市场通常比报价驱动的市场更透明。场外交易市场被称为报价驱动的市场，做市场会提供一系列资产的买入和卖出报价，所有交易都通过这些做市场来执行订单。这意味着你不会像在普通交易所那样看到其他投资者的价格和交易量的全部深度。你只能看到做市商的报价，这意味着这些市场自然不太透明。场内交易和场外交易的区别场外交易市场的优点和缺点场外交易市场的优点：开放性：场外交易市场可以说是比其他受监管的市场更开放，由于不存在固定的实体场所，也有没有标准化的合约标准，所以非常灵活。高回报：普遍场外交易有有杠杆交易的属性，所以带动了高回报，同时也将承受更高的风险。广泛的交易工具：场外交易市场允许交易的产品基本覆盖了所有市场。场外交易市场的缺点：缺乏监管：场外交易市场是分散的，不如一般的交易所市场可靠。缺乏流动性：由于场外交易市场不是一级市场，一些冷门的产品由于没有足够的买家和卖家，流动性低，产品价格可能遭受高波动性。对手方风险：尽管OTC市场的规则越加的规范，但还是存在对手方风险。由于场外交易的监管不力，各方有可能存在违约风险。高风险：由于上述的因素导致场外交易市场的风险普遍较高，存在大量的违法、欺诈行为。结论场外交易市场的门槛非常低，初始资金要求更是非常灵活，通常可以零入金开户。而且高杠杆的属性允许投机者投入较少的保证金进行数倍于本金的交易。但高风险水平是你应该考虑的主要隐患。所以在掌握良好的交易技术和交易知识的同时，应该选择正规的受监管的平台开户交易，至少能在客户的资金安全以及交易执行方面得到保证。发布于 2022-07-19 09:37场外交易市场 (OTC)外交医药赞同 71 条评论分享喜欢收藏申请

证券OTC权限是什么？ - 知乎

证券OTC权限是什么？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册证券中信证券证券OTC权限是什么？前段时间在中信证券开了户，今天销户的时候客服说有OTC必须前往柜台销户，请大神分析一下是什么情况，本人不记得有开通过什么OTC，而且客服说开通这个需要…显示全部关注者2被浏览32,445关注问题写回答邀请回答好问题添加评论分享2 个回答默认排序有见关注　　“otc权限”是指证券资金账户下的otc产品权限，只有开通了这个权限，我们投资者才可以购买其中的“收益凭证”，“固定收益产品”，等等。　　OTC主要有以下几个特点：　1、交易分散性：此类交易市场活动不是由一个或少数几个统一的机构来组织，而是由很多各自独立经营的证券公司分别进行的。因此，这些交易活动分散于各家证券公司，而无一个集中的交易场所。证券公司即是柜台市场的组织者，又是直接参与者。他们通过参加市场交易来组织市场活动，为有价证券提供或创造转让市场。2、交易的直接性：在柜台市场上，绝大数交易都是在投资人和证券公司之间进行的。证券的实际出售人将证券卖给证券公司。实际购买人从证券公司买入证券。通过证券公司的自营买卖，有价证券的转让得以在投资人之间实现。3、交易的协议性：柜台交易是行下的证券转让，是在证券公司和投资人之间协商议价的过程中进行的。每笔交易的参与双方都是证券公司和一个投资人，柜台交易市场上的每笔证券转让价格，一般都是由证券公司报出，根据投资者是否能够接受并进行协商调整而形成的。发布于 2020-11-24 22:41赞同 7添加评论分享收藏喜欢收起韭菜狙鸡手关注场外交易市场发布于 2020-11-30 16:42赞同 1添加评论分享收藏喜欢收起

关于币圈OTC你想知道的都在这里！ - 知乎

关于币圈OTC你想知道的都在这里！ - 知乎首发于OTC专题切换模式写文章登录/注册关于币圈OTC你想知道的都在这里！长空无痕专业游戏机收藏者作为混迹B圈的一个‘搬砖佬’，一直都有很多人对我们还是不了解。今天想系统的跟大家介绍一下这个行业，本文从本人多年从业经验做一个纯经验分享。不一定是最专业，但一定是最完整的OTC介绍。另外如果有相关于问题欢迎大家评论提问，我会持续更新内容。本文只做经验分享，不涉及任何投资建议！第一章 OTC简介及合法性OTC(Over The Counter)(场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场)，和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家，例如新加坡、瑞士等国。币圈的otc行为（U商），简单来说是法币与数字货币的兑换，就是一手交钱、一手交币。在国内政策环境下已经明确规定，仅支持个人与个人内的交易，所以孕育而生的OTC成为其中必要环节。炒币”在我国是合法行为，既然炒币，就涉及到法币交易，无论入金还是出金均离不开个人otc商户，因此从这个角度来看，otc的存在是十分必要的，对于合法的otc商户也是应当予以保护的。币圈otc的行为并非我国法律所禁止的行为！根据现行法定政策，是否定了数字货币的法币身份，但法律上将其定义视为商品。相关政策只明确规定禁止国内ICO、交易所以及陆续严控的大规模的公司挖矿行为。但因为“场外交易”这一习惯称谓，导致许多人误解，甚至很多办案人员对币圈行业和相关法律法规和部门规章并不了解，听到“场外”两个字就先入为主的认为otc的行为具有非法性、不正当性，因此有必要搞清楚相关法律规制问题。个人商户otc的行为是合法的。2017年9月4日，中国人民银行等七部委联合发布了《人民银行等七部门关于防范代币发行融资风险的公告》，在币圈内称为“94公告”。94公告中明确：“本公告发布之日起，任何所谓的代币融资交易平台不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务。”由此看出，94公告作为部门规章，规范的是“所谓的代币融资交易平台”不得从事法定货币与代币、“虚拟货币”相互之间的兑换业务，并没有禁止个人不得从事法定货币与虚拟数字货币的交易。目前，主流民事裁判观点支持个人之间的法币交易，同时承认虚拟数字货币具有财产属性，因此，个人与个人之间从事一手交钱、一手交币的otc行为，在我国并不违法，还是民法所保护的民事行为。个人otc商户的“场外交易”是合法的。所谓“场内交易”，就是个人与交易平台之间产生的交易，而“场外交易”，就是脱离交易平台的个人与个人之间的交易。需要明确的是，目前我国根本不存在任何“场内交易”！在94公告以前，个人与交易平台是可以从事法币交易的，比如买家想购买虚拟数字货币，只需要向平台支付法定货币，交易平台就会把相对应的虚拟数字货币给付买家，这就是场内交易。94公告全面禁止了这种行为，但没有禁止个人之间的法币交易，因此94公告后，交易平台无法再与个人之间从事法币交易。当前交易平台广泛采取的是撮合机制，例如买家想买虚拟数字货币，平台会把想卖虚拟数字货币的所有卖家“介绍”给买家，买家将法定货币在线下通过银行或微信、支付宝转账给卖家，线上的卖家在收到钱款后，和交易平台进行确认，确认后交易平台会将卖家的虚拟数字货币放到买家的“钱包”中，一笔法币交易至此结束。总结来说，从线下看，买家给了卖家一笔法定货币，从线上来看，卖家给了买家一笔虚拟数字货币，在整个过程中交易平台不参与交易，也不收取任何手续费，本质上交易平台是没有参与其中的，因此94公告后，在我国范围内，根本不存在“场内交易”这个概念，即便是经过交易平台撮合，其本质上仍属于场外交易，这与个人与个人之间的“一手交钱、一手交币”是没有任何区别的，因此绝不能一听到“场外”两个字就想当然的认为otc的行为不合法。第二章从事OTC的风险及规范相信很多关注币圈的人都知道币圈大佬赵东、OTC场外交易大户赵东被警方带走的消息。赵东是数字货币金融平台RenrenBit的创始人，也是墨迹天气的联合创始人。作为国内早期的比特币投资者之一，他被很多人归于币圈大佬之列。这一消息在OTC圈引起了震动，一时间风声鹤唳，很多OTC商都不敢接大额新单了。加之GJ对OTC的严管，让所以不少人都变得小心了起来。这其中就涉及到了这个行业的风险和规范问题。在区块链技术应用之初包括btc都是少数极客圈内流动，但由于其去中心化的模式，慢慢被一些不法分子盯上。全球数字货币OTC市场的单日交易量在2.5亿至300亿美元之间波动，由于OTC的运作模式就是通过大量的买U卖U赚取其中的差价，所以被称为“洗米温床”。所归根结底不是OTC的错，只是被不法分子利用。目前主流的OTC商家他们大多依附于交易所、钱包等大平台，直接与普通炒币玩家进行交易。但由于90%的OTC商家却不具备识别黑钱的能力。所以在此情况下，他们很容易收到黑钱。所以就会面临以下风险：1，由于每日大量的资金流水，很容易就会被银行监管盯上，调查资金来路。会采取冻卡、暂停非柜面业务操作。2，甚者会被公安请去‘喝茶’，如有参与到“洗黑米”行为嫌疑，就有可能会涉及到刑事责任。但值得庆幸的是，GJ一步步的加大对OTC的监管，这是一个非常正向利好的消息。希望不久将会实行大数据共享，更加合法化的保护个人以及优质OTC商家资金安全。第三章怎么避免被冻卡行为发生?及处理方式。（基础篇）1，个人otc商家要做到了足够的kyc义务。PS：KYC（外文名Know your customer）政策（即充分了解你的客户）对账户持有人的强化审查，是反洗钱用于预防腐败的制度基础，了解资金来源合法性。简单来说交易的客户一定要充分了解客户信息，是否为本人？是否为实名支付？银行卡流水？等。一般专业的U商，都会有自己的人脸识别系统辅助调查，同时需要保留对应的信息。如果能做到充分的KYC工作，在主观上就避免了很多风险。如果真的碰到冻卡行为也能拿出相应资料进行说明解释。2，交易价格是否明显违背了市场行情。是不是有很多朋友是不是碰到过这样的情况；卖U价格比买U价格还高？着种情况叫做“倒挂行为”PS：例如买一个usdt币价格在6.38，卖一个usdt币在6.4这种就是违背市场行情，不排除其他单边行情或其他原因。但绝对有这种商家存在‘洗米’行为。毕竟一个正常的otc商家应当知晓市场行情，而一个正常的交易对方不可能无缘无故的“送钱”。因此，只要交易价格不明显违背市场行情，就能避免以交易价格比市场价格高来认定具有主观故意‘洗米行为’。简单操作指南1，将收款卡和付款卡分开，分成不同的多张卡。这样做的好处就是为了安全，避免单张卡过大的资金流水，收款卡是最不安全的卡，所以资金要过滤一下，放在安全的付款卡里。其实最关键的是源头，有条件的开 KYC 人脸识别，并要求付款方为实名付款(平台实名和银行卡付款名字一致)，可以最大范围防止收到第一手的黑米;当收到非实名付款，要求原路退回(退回时备注:转错原路退回)。2、去银行解冻需要把最近最近的交易记录每一笔很详细的记录成文档形式（那个交易所，做了那些订单），把这些递交给银行。一般来说银行在3-7天就会解冻。（搬砖佬做了3年搬U工作，只碰到过2次，都完美解决了）3，GA调查说明GA调查过程会相对麻烦一点。首先需要找到对应的刑警大队的冻卡行为。其次需要提供包括身份证、近期交易证明、银行打印的流水(盖公章);同时需要对最近交易情况做具体说明。（书面情况说明最好）能证明自己收入来源、工作身份的材料: 如果你自己经商或者有正经工作，买卖数字货币只是业余喜好，一般都容易摆脱嫌疑。所以准备一份自己正经工作收入的财产证明的文件，会有很大帮助。千万不要撒谎作假，根据实际情况说明。公安在做调查后确实没有帮助洗米行为，就会把你的账户解冻。PS：银行或者GA是没有权限，超额冻钱的。（例如问题资金只有3万，你卡里有30万是没有权限全部冻住的）待更新......发布于 2021-06-11 16:18币圈场外交易市场 (OTC)数字货币赞同 545 条评论分享喜欢收藏申请转载文章被以下专栏收录OTC专题老U商的分享

OTC市场包含哪些产品？ - 知乎

OTC市场包含哪些产品？ - 知乎首页知乎知学堂发现等你来答切换模式登录/注册理财OTC市场包含哪些产品？1、OTC市场包含哪些交易产品？ 2、OTC账户是开在证券公司还是哪里的？ 3、场外基金是OTC产品吗？ otc市场是什么意思(OTC市场的特点)-经…显示全部关注者25被浏览42,632关注问题写回答邀请回答好问题 1添加评论分享6 个回答默认排序知乎用户等了这么久，没人回答，我自己来吧：1、“柜台交易市场”简称OTC，柜台交易是指“证券公司与特定交易对手方在集中交易场所之外进行的交易或为投资者在集中交易场所之外进行交易提供服务的行为”，简单来说就是在证券交易所以外的市场进行的股权交易，能为数百万计不能达到上市条件的企业提供一个股权交易平台。包含的产品有：收益凭证、理财产品、债券产品、资产支持债券、私募基金、项目股权等。2、购买这类产品，首先要在证券公司开立一个资金账户和柜台交易产品账户。柜台交易产品账户简称为OTC账户，目前一部分券商的网上营业厅已有该项业务的办理。3、这个问题不太好回答，简单的从发行方来说，基金一般是基金公司发行的，OTC主要参加者是券商和投资者。哎！我是得有多无聊！发布于 2016-03-01 15:05赞同 242 条评论分享收藏喜欢收起交易之生武汉新池云科技有限责任公司 seo优化师关注　　做OTC市场营销工作已经有近30年，一直是OTC市场营销的实践者、总结者、传播者，一直以操盘手的角色在OTC市场营销各种OTC产品，依照笔者的观察，目前及今后的OTC市场，基本上是五条赛道：分别是KA连锁药店市场;中小连锁药店和社会单店市场;诊所市场;线上OTC虚拟市场;DTP赛道，下面分别分析五种OTC市场的趋势与运作策略：更多精品金融交易课程，百度搜索--韭菜学股堂(ig20.com)　　一、KA连锁药店市场是未来OTC市场的主流赛道　　KA连锁包括六大上市公司一心堂、老百姓、益丰、大参林、健之佳、漱玉平民，以及海王星辰系、国大系、高济医疗系、苏州全亿系、养天和系、正和祥系、贵州一树系等等，还有其他一些本省以及跨省的区域龙头连锁药店企业。　　这类连锁药店企业将是以后OTC市场的主流，尤其是几家上市连锁药店，借助资本的力量，扩张并购与开店速度更快，KA连锁作为OTC市场主流，其销售份额与门店数都还在快速扩大，估计百强连锁的市场份额起码几年内就能占到OTC市场份额的一半，且每家连锁都有自己的独特的品牌产品群和自有贴牌产品群。　　KA连锁药店市场是想进入OTC市场的医药企业，尤其是处方药企业不可回避的一块肥肉，但也是一块硬骨头，往往处方药企业对进入KA连锁药店市场感到无所适从，颇有老虎吃天无出下爪的感觉。　　如何开拓主流KA连锁药店OTC市场?　　选好人才：处方药企业，在国品种快速扩大的潮流冲击下，必须选择两条腿走路，进入OTC市场，首先得有从事KA连锁营销的人才，因此可以从做得好的OTC企业中挖人，挖有资源的带头人;　　选好产品：处方药是进入KA连锁OTC市场的首选，增量品类也是KA连锁的首选，特色差异化品类都是进入主流OTC的入场券。但仅有独家好品种远远不够。　　建好团队：主流KA连锁OTC市场，竞争激烈，产品入场后要上量，必须有专业化、执行力强的专业动销推广、培训团队。同时团队还得有全国性KA连锁的总部KA总监、与各分子公司对接的KA经理，促销活动则要根据这些大连锁的管理特色与销售习惯，一店一策制定策略，实施自己的终端推广上量工程。　　组建市场部：主要是要有强大的市场部，OTC的市场规划、产品定位、产品传播、包装设计、终端推广、终端店员培训完全不同于处方药，没有强大的市场部，就不可能做好OTC产品的营销。　　医药企业，尤其是处方药企业，最大的问题是没有OTC市场团队和OTC终端销售与推广团队。要做好主流KA连锁药店市场，最好组建独立的KA团队!　　二、中小连锁与社会单店是OTC市场的第二梯队　　除了KA连锁为代表的主流OTC市场，散布在全国各地的中小连锁和社会单店，是OTC市场的第二梯队，是目前5-10年内还会有一定规模的市场。中小连锁药店代表的OTC市场客户的特点是：数量多、每个规模都偏小，区域分散，覆盖广阔。根据国家药品监督管理局发布的2021年二季度管理统计报告，目前我国连锁药店企业总部数量已经达到6619家，最多的山东数量达到910家;单体药店为24.95万家。　　目前很多医药企业，未能攻下KA连锁主流OTC市场，就在这一第二梯队OTC市场上打拼、争夺，但随着大连锁并购的加快，这个市场逐步萎缩，同质化的产品在这些连锁被并购后，也面临退出市场。　　如何做好第二梯队OTC市场?　　选择好渠道：目前最为有效的渠道一是纯销型商业公司，适合三四级城市的区域中小连锁覆盖;二是B2B网站，是目前效率最高的覆盖社会单体药店和诊所的渠道。最好做出两个渠道完全不同的品种，或者规格、外包装不同的产品，分别覆盖这两个不同的OTC销售终端渠道，以免相互之间展开价格战。　　其所有要选择渠道覆盖，是因为第二梯队中的连锁药店也在不断开店，但大都是用供应商的货款在开店，直供会存在收款巨大工作量与困难。　　药业在第二梯队的OTC市场耕耘时，首先要选择好产品：一般比较适合的是品牌广告产品、大流通型普药、认知度高的老药、通用名的化学药。以及在处方药市场耕耘多年，处方带动OTC的产品。　　第二梯队做销售的企业，也必须建立自己的OTC营销团队：可在局域集中配置地面终端推广人员;注重终端店员培训;　　第二梯队中的社会单体药店，目前进货都是现款进货的多，教会店老板和店员会卖工业的产品非常重要，这一点要做到位，主要靠线上直播培训和短视频培训，以及编撰好的产品销售技能培训的PPT;主动体验检测等终端推广活动。总之必须有团队服务好这些中小连锁客户服务。　　药企在开拓第二梯队OTC市场时，如果针对中小连锁药店，要注意控销+助销相结合：在这些客户中，选择重点客户，实施区域门店数量控销，确保这些中小连锁客户利益，就能获得他们最大的推力，实现销量较大的突破。　　三、个体诊所市场是可以独立的OTC市场　　个体诊所市场是既不同于大的公立医疗机构，也不同于连锁药店的OTC市场，之所以把他们也列入OTC市场，是因为绝大多数药企开拓这类终端市场时，是用OTC团队与模式来开拓管理的。　　诊所市场选择的产品，应该是完全不出现在OTC渠道以及网络上的产品，诊所产品数量有限、以治疗性产品为主，针剂占比较大，价格偏高，具有独家专销的性质。这类市场的开拓，主要依靠代理商和渠道覆盖。　　只有必不可少的普药，可以通过O2O平台公司覆盖。　　个体诊所的开拓策略：主要是提供医技+药品的培训，独特疾病诊断、专家共识的治疗方法与用药、治疗疾病联合用药和多种疗法协同作用等方面的培训和支持。　　诊所推广面对的是医生，有些还是退休的名医，对一些产品了解程度打过店员，推广以学术推广、临床研究报告、真实世界研究的案例为主来讲解，让诊所医生认可产品与医技、器材等。　　四、DTP零售市场不容小觑　　医院常用的处方药，新特药在OTC零售药店渠道一般是没有的，就连一些的常见病治疗用的处方药，也不见得有，比如2021年国庆期间笔者在桂林象山区的绝大部分药店都找不到治疗前列腺增生兼具降压作用的甲磺酸多沙唑嗪缓释片(处方药)。但是未来DTP药店，在国内很可能演变成像美日与我国台湾省一样的处方药调配药店，以处方药为主，开在医院旁边，处方来源除了各医院医生开方，还有远程电子处方，消费者复诊需要的产品可以远程直接处方。但DTP药店总体还属于OTC市场，只要这类药店的产品齐全，就能实现吸客目标，就能经营得很好!　　据IQVIA(纽交所代码：Q)是全球领先的一体化信息和技术型医疗服务提供商，致力于帮助其客户改善临床、科研和商用绩效。IQVIA源于艾美仕(IMS Health)与昆泰(Quintiles)的合并，现有约5万名员工，遍布100多个国家)数据：目前我国距离医院500米的院边店与DTP药房数量，已经超过10万家，其中以四川、广东、黑龙江、辽宁、山东五省数量列前五位，一家大医院旁边10个多店是常态，十年前笔者到齐齐哈尔人民医院这边，就数出了13家药店。根据IQVIA的数据，院边店药品销售结构为：中西药处方药为30%，比较高;西药OTC占24%;中成药OTC19%;主要饮片9%;器械耗材9%;食品、保健品、营养品占比9%。　　一些不参加招投标的处方药、新特药、不常见的药，在DTP市场则可以大显身手，逐渐地，消费者也会习惯到DTP药店直接购买自己需要的处方药了，这是一个快速发展的OTC市场，不可忽视，企业只有快速布局，加强与DTP药房互动，加强与DTP药房周边医院医生的互动，一些新特药也可以做得很好。　　五、线上OTC新零售市场---未来医药企业的必争之地　　随着网售处方药的逐步有条件的解禁以及移动医疗、远程审方等的普及，以及医药分业、处方外流，网上销售药品的比例必将进一步扩大。个人认为，网上药品销售渠道是药企绝对不可忽视的渠道之一，目前阶段，网上卖药的主要药品品类还是各种慢病产品、OTC及处方常年用药，以及维矿类营养补充剂类产品、需要长期服用慢病用药等。　　线上营销的主要方式未来需要人找货与货找人紧密结合，需要专业药学人员24小时在线，在患者找药的时候，线上铺货率很高，到处都能找得到;在患者想购买的时候，通过简单的手机操作，就能方便地找到最便宜划算的卖家，买到消费者想要的药品，做到这些并不难。　　在90后与00后Z世代人群，线上买药已经与线上买一切一样，成为他们的生活方式，线上卖药也一定会逐步成为他们买药的主流渠道，不可忽视。目前海王星辰已经成功转型为新零售药房，海王的创新一直在进行中，值得同行学习借鉴!　　作为工业企业，做好线上新零售面临的最大的问题就是维护网上的价格统一，或者线上线下运作完全不同的产品，控制好价格体系，以便不乱价，不因不同渠道因为乱价引起价格体系混乱、导致渠道推力降低，或者带出串货的行为，企业应该进行强有力的维价行动!以维护渠道的推力，维护品牌形象，一个价格混乱的产品，消费者的可信度也会降低，一个经常低价打折的药品，品牌也会被消费者怀疑。(文章来源：李从选OTC营销与管理)发布于 2022-08-19 09:46赞同添加评论分享收藏喜欢

科普：什么是场外交易？规模多大？与场内交易有何区别？ - 知乎

科普：什么是场外交易？规模多大？与场内交易有何区别？ - 知乎切换模式写文章登录/注册科普：什么是场外交易？规模多大？与场内交易有何区别？英为财情本文来自英为财情Investing.com，阅读更多请登录cn.Investing.com或下载英为财情 AppOTC是什么意思？OTC交易即场外交易，也称柜台交易、店头交易或询价交易，对应的市场即OTC市场。OTC是英文Over-the-counter的简称。场外交易是相对场内而言的，指在证券交易所之外进行的证券交易。场外交易和场内交易（即交易所交易）一样，适用于商品，金融工具（包括股票）和此类产品的衍生品。场外交易（OTC）或场外交易直接在双方之间进行，无需交易所监督。它与通过交易所进行的交易所交易形成了对比。证券交易所有利于促进流动性、提供透明度和维持当前市场价格。在场外交易中，价格不一定公开。场内交易和场外交易有什么区别？最大的区别在于，场内交易，即在交易所交易的产品，必须是标准化的合约。这意味着交易所限定了交易品种的数量，质量，并且对交易双方都是公开透明的，交易被有效地监管。而场外交易市场没有这种限制。交易双方往往可以进行私下约定。在场外交易中，市场合同是双边的（即合同仅在双方之间），并且各方都可能对另一方存在信用风险问题。因为OTC交易方式的这种不透明性，批评人士将场外交易市场称为“黑市”，因为价格往往是非公布和不受监管的。但是，金融业内依然普遍认为，场外交易有其存在的必要性。场外衍生品市场对于某些类别的资产具有特别重要意义，包括利率、外汇、股票和商品。场外交易的规模有多大？2008年，美国所有股票交易中约有16%是“场外交易”；到2014年4月，这一数字增至约40%。尽管2012年末场外衍生品的名义未偿金额较上年下降了3.3%，但2012年末的结算交易额总计为346.4万亿美元。国际结算银行（Bank for International Settlements）对场外衍生品市场的统计数据显示，截至2013年6月底，未偿名义金额总计693万亿美元。场外交易衍生品的总市值在2013年6月底约为20万亿美元。股票的场外交易在美国，股票场外交易由做市商利用场外交易链接（OTC Link, 由OTC Markets Group提供的服务）和场外交易公告板（OTCBB，由FINRA运营）等交易商间报价服务进行。OTCBB授权其OTCBB证券的OTC链接服务。虽然在交易所上市的股票可以在第三市场（the third market)的场外交易，但这种情况很少发生。通常，场外交易股票不在交易所上市或交易，反之亦然。OTCBB所报价的股票必须符合美国证券交易委员会（SEC）的某些报告要求。SEC对其他场外交易股票，特别是OTCQX股票（通过OTC Market Group Inc.交易）实施更严格的财务和报告要求。其他场外交易股票没有报告要求，例如粉单证券(Pink Sheets )和“灰色市场”股票。场外交易的股票有可能变为在场内交易吗？有这样的案例，典型的例子是沃尔玛，一开始是在场外交易的，并最终升级到在完全监管的市场上市。1969年，沃尔玛公司成立。1972年，沃尔玛在阿肯色州、堪萨斯州、路易斯安那州、俄克拉荷马州和密苏里州等五个州开设了分店，开始以场外交易（OTC）股票的形式进行交易。到1972年，沃尔玛的销售额已经超过10亿美元，并在纽约证券交易所（NYSE）上市，股票代码为WMT。同理，原来在证券交易所交易的股票，也可能从交易所退市而在OTC市场交易。如，2018年7月，曾开创中国企业赞助世界杯先河的英利绿色能源控股有限公司，因市值过低，被纽约证券交易所摘牌，从纽交所退市，并在纽交所的柜台市场上交易，代号为“YGEHY”。实际上，在美国，大部分企业从交易所退市后，首先会进入柜台市场。如果在柜台市场依然无法生存，则只能通过私人交易进行股份转让；再后则可能是破产，解散清算或者私有化。场外交易的合约场外交易是一种双边合约：交易双方（或其经纪人或银行作为中间人）就如何在未来处理某一特定交易或协议达成一致。它通常是由投资银行直接向客户提供的。远期（Forwards）和掉期（swaps）是此类合约的主要例子。它主要是在线或通过电话完成的。对于衍生产品，这些协议通常由国际掉期和衍生工具协会（ISDA，International Swaps and Derivatives Association）协议管辖。这一部分场外交易市场有时被称为“第四市场”。场外衍生品对于对冲风险尤其重要，因为它们可以用来创建一个“完美的对冲”。在交易所交易的合约中，标准化要求不允许有那么多的灵活性来对冲风险，因为该合同是一个一刀切的工具。然而，对于场外交易衍生产品，公司可以调整合同规格，以最适合其风险敞口（未加保护的风险）。场外交易的交易对手风险场外交易衍生产品可能导致重大风险。特别是由于2007年的信贷危机，交易对手风险得到了特别重视。交易对手风险是指衍生品交易中的交易对手在交易到期前违约，并且不会按照合同要求支付当前和未来的款项的风险。有很多方法限制交易对手风险。其中一个重点是通过多样化、净额结算、抵押和对冲来控制信贷风险。近年来，场外交易的中央对手方清算（CCP）变得越来越普遍，因监管机构对场外交易市场施加压力，要求其公开结算和展示交易。在2010年发布的市场评论中，国际掉期和衍生工具协会（ISDA）审查了场外衍生品双边抵押行为，将其作为降低风险的一种方式。纽约商品交易所（NYMEX）为一系列普遍交易的场外能源衍生品建立了清算机制，允许许多双边场外交易的交易对手相互同意将交易转移到交易所的清算所，从而消除了最初的场外交易对手的信用和业绩风险。场外衍生品在现代银行业中的重要性场外交易衍生品是全球金融领域的重要组成部分。场外衍生品市场从1980年到2000年呈指数增长。这种扩张是由利率产品、外汇工具和信用违约互换驱动的。截至2010年12月31日，场外衍生品市场的名义未偿金额在整个期间上升，总计约601万亿美元。2001年，国际货币基金组织（International Monetary Fund）发表了Schinasi等人的论文。在这篇文章，作者们注意到，如果没有1980年至2000年发生的“信息和计算机技术的巨大进步”，场外衍生品交易的增长是不可能的。在此期间，主要的国际活跃金融机构显著提高了其衍生品活动收益的份额。这些机构管理涉及数万个头寸的衍生产品组合，全球总营业额超过1万亿美元。在2008年金融危机之前，场外交易市场是一个由双边对手方关系和动态、随时间改变的信用风险组成的非正式网络，其规模和分布与重要的资产市场相关。国际金融机构日益培养了从场外衍生品活动中获利的能力，金融市场参与者也从中受益。场外交易的增长，在许多方面使商业和投资银行业的现代化和金融全球化成为可能。不过，20世纪90年代末的”动荡局面“揭示了由于场外衍生工具和市场的特征，其对市场稳定性也带来了风险。OTC市场股票行情在哪里查询？英为财情网站及APP提供全球所有证券市场的股票行情，也包括美国OTC市场所有股票行情及历史数据，您可直接搜索股票名称或代码，或在全球股票筛选器中指定国家为美国，交易所为“OTC市场”。结果显示，目前美国OTC市场约有4500只股票在交易。发布于 2019-06-20 13:55场外交易赞同 341 条评论分享喜欢收藏申请

场外交易市场_百度百科

市场_百度百科网页新闻贴吧知道网盘图片视频地图文库资讯采购百科百度首页登录注册进入词条全站搜索帮助首页秒懂百科特色百科知识专题加入百科百科团队权威合作下载百科APP个人中心场外交易市场播报讨论上传视频债券交易市场的重要部分收藏查看我的收藏0有用+10场外交易市场（Over-the-counter ）是指通过大量分散的像投资银行等证券经营机构的证券柜台和主要电讯设施买卖证券而形成的市场。有时也称作柜台交易市场或店头交易市场，它构成了债券交易市场的另一个重要部分。就类别而论，在场外交易市场中进行买卖的证券，主要是国债，股票所占的比例很少。至于交易的各类债券，从交易额来看，主要以国债为主。 [1]这些市场因为没有集中的统一交易制度和场所，因而把它们统称为场外交易市场，又称柜台交易或店头交易市场，指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所，其交易主要利用电话、电报、传真及计算机网络进行，交易的证券以不在交易所上市的证券为主。中文名场外交易市场外文名Over-the-counter (金融)别名柜台交易市场或店头市场目录1基本简介2独有特点3参与对象4主要功能5结构组成6美国市场7中国市场▪概况▪市场分类▪代表机构8市场意义基本简介播报编辑场外交易市场即业界所称的otc市场，又称柜台交易市场或店头市场，是指在证券交易所外进行证券买卖的市场。它主要由柜台交易市场、第三市场、第四市场组成。从交易的组织形式看，资本市场可以分为交易所市场和场外交易市场,场外交易市场是相对于交易所市场而言的,是在证券交易所之外进行证券买卖的市场。传统的场内市场和场外市场在物理概念上的区分为:交易所市场的交易是集中在交易大厅内进行的;场外市场,又被称为“柜台市场”或“店头市场”,是分散在各个证券商柜台的市场,无集中交易场所和统一的交易制度。但是,随着信息技术的发展,证券交易的方式逐渐演变为通过网络系统将订单汇集起来,再由电子交易系统处理,场内市场和场外市场的物理界限逐渐模糊。场内市场和场外市场的概念演变为风险分层管理的概念,即不同层次市场按照上市品种的风险大小,通过对上市或挂牌条件、信息披露制度、交易结算制度、证券产品设计以及投资者约束条件等作出差异化安排,实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。独有特点播报编辑(1)场外交易市场是一个分散的无形市场。它没有固定的、集中的交易场所，而是由许多各自独立经营的证券经营机构分别进行交易的，并且主要是依靠电话、电报、传真和计算机网络联系成交的。场外交易(2)场外交易市场的组织方式采取做市商制。场外交易市场与证券交易所的区别在于不采取经纪制，投资者直接与证券商进行交易。(3)场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场，以未能在证券交易所批准上市的股票和债券为主。由于证券种类繁多，每家证券经营机构只固定地经营若干种证券。(4)场外交易市场是一个以议价方式进行证券交易的市场。在场外交易市场上，证券买卖采取一对一交易方式，对同一种证券的买卖不可能同时出现众多的买方和卖方，也就不存在公开的竞价机制。场外交易市场的价格决定机制不是公开竞价，而是买卖双方协商议价。具体地说，是证券公司对自己所经营的证券同时挂出买入价和卖出价，并无条件地按买入价买入证券和按卖出价卖出证券，最终的成交价是在牌价基础上经双方协商决定的不含佣金的净价。券商可根据市场情况随时调整所挂的牌价。(5)场外交易市场的管理比证券交易所宽松。由于场外交易市场分散，缺乏统一的组织和章程，不易管理和监督，其交易效率也不及证券交易所。但是，美国的NASDAQ市场借助计算机将分散于全国的场外交易市场联成网络，在管理和效率上都有很大提高。参与对象播报编辑在国外，场外交易市场的参加者主要是证券商和投资者。参加场外交易的证券商包括：(1)会员证券商，即证券交易所会员设立机构经营场外交易业务。(2)非会员证券商，或称柜台证券商，他们不是证券交易所会员，但经批准设立证券营业机构，以买卖未上市证券及债券为主要业务。(3)证券承销商，即专门承销新发行证券的金融机构，有的国家新发行的证券主要在场外市场销售。(4)专职买卖政府债券或地方政府债券以及地方公共团体债券的证券商，等等。主要功能播报编辑场外交易市场与证券交易所共同组成证券交易市场要具备以下功能：(1)场外交易市场是证券发行的主要场所。新证券的发行时间集中，数量大，需要众多的销售网点和灵活的交易时间，场外交易市场是一个广泛的无形市场，能满足证券发行的要求。(2)场外交易市场为政府债券、金融债券以及按照有关法规公开发行而又不能或一时不能到证券交易所上市交易的股票提供了流通转让的场所，为这些证券提供了流动性的必要条件，为投资者提供了兑现及投资的机会。(3)场外交易市场是证券交易所的必要补充。场外交易市场是一个“开放”的市场，投资者可以与证券商当面直接成交，不仅交易时间灵活分散，而且交易手续简单方便，价格又可协商。这种交易方式可以满足部分投资者的需要，因而成为证券交易所的卫星市场。(4)拓宽融资渠道，改善中小企业融资环境。不同融资渠道的资金具有不同的性质和相互匹配关系,优化融资结构对于促进企业发展、保持稳定的资金供给至关重要。中小企业尤其是民营企业的发展在难以满足现有资本市场约束条件的情况下,很难获得持续稳定的资金供给。场外交易市场的建设和发展拓展了资本市场积聚和配置资源的范围,为中小企业提供了与其风险状况相匹配的融资工具。(5)为不能在证券交易所上市交易的证券提供流通转让的场所。在多层次资本市场体系中,证券交易所市场上市标准较高,大部分公司很难达到这一标准,但是公司股份天然具有流动的特性,存在转让的要求,场外交易市场为其提供了流通转让的场所,也为投资者提供了兑现及投资的机会。(6)提供风险分层的金融资产管理渠道。资本市场是风险投资市场,不同投资人具有不同的风险偏好。建立多层次资本市场体系,发展场外交易市场能够增加不同风险等级的产品供给、提供必要的风险管理工具以及风险的分层管理体系,为不同风险偏好的投资者提供了更多不同风险等级的产品,满足投资者对金融资产管理渠道多样化的要求。结构组成播报编辑场外交易市场，简称OTC市场，通常是指店头交易市场或柜台交易市场，但如今的OTC市场已不仅仅是传统意义上的柜台交易市场，有些国家在柜台交易市场之外又形成了其他形式的场外交易市场。1、柜台交易市场它是通过证券公司、证券经纪人的柜台进行证券交易的市场。该市场在证券产生之时就已存在，在交易所产生并迅速发展后，柜台市场之所以能够存在并达到发展，其原因有：(1)交易所的容量有限，且有严格的上市条件，客观上需要柜台市场的存在。(2)柜台交易比较简便、灵活，满足了投资者的需要。(3)随着计算机和网络技术的发展，柜台交易也在不断地改进，其效率已和场内交易不相上下。2、第三市场是指己上市证券的场外交易市场。第三市场产生于1960年的美国，原属于柜台交易市场的组成部分，但其发展迅速，市场地位提高，被作为一个独立的市场类型对待。第三市场的交易主体多为实力雄厚的机构投资者。第三市场的产生与美国的交易所采用固定佣金制密切相关，它使机构投资者的交易成本变得非常昂贵，场外市场不受交易所的固定佣金制约束，因而导致大量上市证券在场外进行交易，遂形成第三市场。第三市场的出现，成为交易所的有力竞争，最终促使美国SEC于 1975年取消固定佣金制，同时也促使交易所改善交易条件，使第三市场的吸引力有所降低。3、第四市场它是投资者绕过传统经纪服务，彼此之间利用计算机网络直接进行大宗证券交易所形成的市场。第四市场的吸引力在于：(1)交易成本低。因为买卖双方直接交易，无经纪服务，其佣金比其他市场少得多。(2)可以保守秘密。因无需通过经纪人，有利于匿名进行交易，保持交易的秘密性。(3)不冲击证券市场。大宗交易如在交易所内进行，可能给证券市场的价格造成较大影响。(4) 信息灵敏，成交迅速。计算机网络技术的运用，可以广泛收集和存储大量信息，通过自动报价系统，可以把分散的场外交易行情迅速集中并反映出来，有利于投资者决策。第四市场的发展一方面对证交所和其他形式的场外交易市场产生了巨大的压力，从而促使这些市场降低佣金、改进服务；另一方面也对证券市场的监管提出了挑战。美国市场播报编辑美国的OTC市场包括四个层次：NASDAQ全国资本市场、NASDAQ小型资本市场、OTCBB和Pink Sheets。NASDAQ建立于1971年，是“全国证券商协会自动报价系统”的简称。在NASDAQ挂牌的股票大致可分为工业股、其他金融股、电脑股、银行股、通讯股、生化股、保险股、运输股等八大类。这八大类中有80%的公司与高科技产业有相关，这就使NASDAQ指数代表了高科技的领先指标。让NASDAQ与众不同原因还有：首先NASDAQ发达的计算机和通讯网络系统形成了一个庞大的电子交易网络。通过这个网络，所有投资者都可以通过这个系统被紧密地联系在一起。纳斯达克另外一个令人瞩目之处在于它的柜台交易板，因为这个交易板块由多位做市商操作，使市场为买卖随时做好准备，即便在市场上无人提出买卖时也是如此。而在向纽约和多伦多股票交易所这样的拍卖市场中，做市商只能作为买卖中间人。纳斯达克没有一个集中交易大厅，除了有一个大型行情显示屏外，交易数据都是通过电脑系统同步传送到全世界上万台的电脑终端上，电脑撮合的速度，加上网络联系的不断发展，使投资者能够从四面八方迅速注入资金，也使纳斯达克的吸引力远远超过了像纽约股票交易所这样靠人工跑单的传统交易所。纳斯达克包括两个层次。其中最活跃、资本也最雄厚的要属纳斯达克全国资本市场，在这里挂牌交易的要求也相对较高，包括要求在这个板块上市的公司要有一个独立的董事会，要按时召开股东大会，增发新股需要股东认可，并且不能剥夺股东的选举权。第二个层次是纳斯达克小型资本市场。在此上市的公司，资本没有上一层次那么雄厚，并且资产和收益水平也相对较低。另外，这些公司的股票发行量较小，股价也较低。这个市场层次上的投机性也特别大。另外，除去NASDAQ的这两个层次外，市场再下面的一个层次是那些列在柜台交易板（OTCBB）的股票。OTCBB建立于1990年，是一套实时报价的场外电子交易系统，它和一样，同样在NASD的监管之下，它主要为中小型企业提供有价证券交易服务，除股票外，这里还有认股权证、美国存托凭证的交易服务。OTCBB市场是现货交易市场，不能融资，且股价跳动的最小单位为 1/32。在OTCBB挂牌基本上没有特殊限定，挂牌公司只须每年提出财务报告即可，美国联邦法规也无任何特别规范。而OTCBB与一般交易中心不同的地方在于，一般交易中心对挂牌公司的财务及其他部分有所限制，而且有直接的监控与执行的责任与义务，而OTCBB则仅仅是一个报价公司，对挂牌公司的财务或其他部分并无任何规范与监控，在纳斯达克市场中有做市商可以控制市场的供需，但OTCBB的做市商并没有这项权利。按照OTCBB监管者的设想，从 2003年开始，它将被逐步淘汰，被一个新的质量更高的市场BBX所取代。OTC市场最底层的一级报价系统是粉红单交易市场，在这个系统中，市场每周对交易公司进行纸上报价。粉红单交易系统不隶属于NASDAQ，它由私营公司美国全国报价局（NQB）管理，NQB成立于1913年，除粉红单市场外，它还提供黄色单市场和股权单市场报价。黄色单市场是NQB专门为公司债提供柜台报价服务的系统，股权单市场是NQB主要为直接参股计划提供报价和交易信息的系统。NQB于2000年6月更名为粉红单有限公司，新的报价系统涵盖原粉红单、黄色单和股权单市场。1990年前的粉红单市场，其流动性比 OTCBB更差，原因是粉红单交易系统不是一个自动报价系统，而是经纪人通过电话询问至少三个做市商的报价之后，然后再与最佳报价的做市商成交。1990 年后，NQB推出粉红单电子版，每日更新，并通过市场数据零售终端发布。2000年6月后，报价信息可在其站点上实时查询。NASDAQ全国资本市场就是我们通常所说的二板市场，OTCBB和粉红单市场是我们通常所说的三板市场，有时三板市场也包括NASDAQ小型资本市场。美国是一个二板市场和三板市场合一的国家。二板市场是OTC市场的重要组成部分。中国市场播报编辑概况中国的场外市场主要由金融市场报价、信息和交易系统（NET）与全国证券自动报价系统（STAQ）组成。金融市场报价、信息和交易系统（NET）于1993年4月由中国人民银行总行建立。该报价系统是经营证券交易和资金拆借业务的金融机构，根据互惠互利、共同发展的原则组建的会员制组织，是以计算机网络为依托，各种通讯手段相结合的系统。它的主要功能有：报价系统功能包括集散市场信息的功能、市场统计分析功能、交易功能、清算和交割功能。报价系统的会员之间进行直接交易和自动清算和交割。全国自动报价系统（STAQ）于1992年7月形成，是由中国证券市场研究中心（SEEC）的前身“证券交易所研究设计办公室”的9家全国性的非金融机构发起和集资成立，并得到政府有关部门支持的非营利性、民间性、会员制事业单位。它是依托计算机网络从事证券交易的综合性场外交易市场。通过计算机通讯网络，连接国内证券交易活跃的大中城市，为会员公司提供有价证券的买卖价格信息和交易、清算等方面的服务，使分布在各地的证券经营机构相互之间高效、安全地开展业务。STAQ系统的主要功能是即时报价、辅助交易、信息分析和统一清算等。市场分类1、代办股份转让系统。代办股份转让系统又称三板市场,是指经中国证券业协会批准,具有代办系统主办券商业务资格的证券公司采用电子交易方式,为非上市股份有限公司提供规范转让服务的股份转让平台。在代办股份转让系统挂牌的公司大致可分为两类:一是原STAQ、NET挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司;另一类是非上市股份有限公司的股份报价转让,主要是中关村科技园区高科技公司。原STAQ、NET挂牌公司和沪、深证券交易所退市公司的股份转让以集合竞价的方式配对撮合,股份转让价格不设指数,股份转让价格实行5%的涨跌幅限制。股份实行分类转让,股东权益为正值或净利润为正值的,股份每周转让五次;二者均为负值的,股份每周转让三次;未与主办券商签订委托代办股份转让协议,或不履行基本信息披露义务的,股份每周转让一次。中关村科技园区高科技公司的股份转让主要采取协商配对方式进行成交。截止2012年3月,代办股份转让系统共有160家挂牌企业,挂牌企业市值合计约100亿元。代办股份转让系统的主要功能是为非上市中小型高新技术股份公司提供股份转让服务,同时也为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所,并解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股的流通问题。代办股份转让系统是一个以证券公司及相关当事人的契约为基础,依托证券交易所和中央登记公司的技术系统和证券公司的服务网络,以代理买卖挂牌公司股份为核心业务的股份转让平台。代办股份转让系统由中国证券业协会负责自律性管理,以契约明确参与各方的权利、义务和责任。证券公司以其自有或租用的业务设施,为非上市股份有限公司提供股份转让服务。证券公司依据契约,对挂牌公司的信息披露行为进行监督、指导和督促,中国证券业协会委托证券交易所对股份转让行为进行实时监控,并对异常转让情况提出报告。中国证券业协会履行自律性管理职责,对证券公司代表股份转让服务业务实施自律管理。2、债券柜台交易市场债券柜台交易市场,又称柜台记账式债券交易业务,是指银行通过营业网点(含电子银行系统)与投资人继续债券买卖,并办理相关托管与结算等业务的行为。商业银行根据每天全国银行间债券市场交易的行情,在营业网点柜台挂出国债买入和卖出价格,以保证个人和企业投资者及时买卖国债,商业银行的资金和债券余缺则通过银行间债券市场买卖加以平衡。柜台交易具有以下特点:一是为个人投资者投资于公债二级市场提供更方便的条件,可以吸引更多的个人投资者。二是场外交易的覆盖面和价格形成机制不受限制,方便于中央银行进行公开市场操作。三是有利于商业银行低成本、大规模地买卖公债等等。弥补这些步骤,则需要其他多种交易方式的相互配合。四是有利于促进各市场之间的价格、收益率趋于一致。银行债券柜台交易也将为商业银行带来现金流。一是债券交易佣金收入;二是债券买卖差价;三是可能获得债券发行的分销费。 [2]代表机构1、天津股权交易所天津股权交易所是天津市人民政府依据国务院关于“要为在天津滨海新区设立全国性、非上市公众公司股权交易市场创造条件”的要求批准设立的公司制交易所，2008年9月在天津滨海新区注册营业。2006年，《国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见》（国发〔2006〕20号）提出：“鼓励天津滨海新区进行金融改革和创新；金融企业、金融业务、金融市场和金融开放等方面的重大改革，原则上可以安排在天津滨海新区先行先试。”2008年，《国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复》（国函〔2008〕26号）进一步明确：“支持在天津滨海新区设立全国性、非上市公众公司股权交易市场。” [3]2、上海股权托管交易中心上海股权托管交易中心（SEE，Shanghai Equity Exchange），系经上海市政府批准设立，归属上海市金融服务办公系监管，遵循中国证监会对中国多层次资本市场体系建设的统一要求的场外交易市场（OTC），注册于张江高科技园区内，注册资本1.2亿元，由上海国际集团有限公司、上海证券交易所、上海张江高科技园区开发股份有限公司和上海联合产权交易所出资持股。2012年2月15日，上海股权托管交易中心正式启动，上海安防电子股份有限公司、上海悠游堂游乐设备股份有限公司等首批19家企业成功挂牌。中央政治局常委 (时任上海市委书记)俞正声，中央政治局委员、上海市委书记、市长韩正，上海市委常委、副市长屠光绍，上海市政协副主席、浦东新区区长姜梁等出席了启动仪式。市场意义播报编辑国务院发布的《服务业发展“十二五”规划》明确，大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场。 [4]在金融服务业方面，《规划》明确多项发展内容，其中包括加强金融市场体系建设，优化社会融资结构；推进政策性银行、大型商业银行、股份制商业银行、中小银行业金融机构、资产管理公司实施差异化发展战略；发挥信用融资、证券、保险、信托、理财、担保等服务的资产配置和融资服务功能；大力发展资本市场，完善多层次资本市场体系，推进建立全国性场外交易市场；加快发展债券市场，完善大宗商品期货和金融期货的品种体系。新手上路成长任务编辑入门编辑规则本人编辑我有疑问内容质疑在线客服官方贴吧意见反馈投诉建议举报不良信息未通过词条申诉投诉侵权信息封禁查询与解封©2024 Baidu 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场外交易（OTC）在交易中意味着什么？

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场外交易（OTC）在交易中意味着什么？

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作者：安东·博伊科夫

Seasoned copywriter with a focused expertise in crypto and fintech, adept at translating complex industry jargon into clear, engaging content. Driven by my mission to illuminate the intricacies of the crypto and fintech industries, my commitment is to create and deliver content that educates, engages, and empowers. I strive to foster understanding, inspire confidence, and catalyze growth in these dynamic sectors, contributing to the forward momentum of our digital financial future.阅读更多

审核：Alexander Shishkanov

Alexander Shishkanov在加密货币和金融科技行业拥有多年经验，热衷于探索区块链技术。Alexander 撰写的主题包括加密货币、金融科技解决方案、交易策略、区块链开发等。他的使命是教育个人如何使用这项新技术来创建安全、高效且透明的金融系统。阅读更多

校对：Alexander Shishkanov

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场外交易（OTC）在交易中意味着什么？

Hard

July 17, 2023更新 October 9, 2023

如果您是一名投资者，您很可能以前听过“场外交易”或OTC这个词。但这到底意味着什么？什么是场外交易，它如何为市场参与者提供独特的股票投资机遇，而不必经过传统的主要证券交易所上市流程？在这篇博客文章中，我们会简单地说明与场外交易相关的所有内容，方便新手和有经验的投资者都更好地理解这些概念。

场外交易 – 它是什么意思？

场外交易是一种在传统交易所之外进行股票交易的方法。以这种方式买卖的股票不会在纽约证券交易所（NYSE）或纳斯达克等交易所上市。这些交易不通过中介经纪商执行，而是在同意直接买卖证券的两个私人当事方之间执行的。这意味着场外交易可以比传统的交易所交易更快、更高效地完成。

场外交易市场中主要有两种类型的投资者：散户投资者和机构买家。散户通常对购买单独的股票份额感兴趣，而机构则会寻求购入大量股票。经纪商在这里作为买卖双方的中间人提供有价值的服务，帮助他们进行交易。

柜台交易的股票由于对投资者缺乏吸引力，交易量通常低于主要交易所上市的股票。交易所上市的证券的价格由市场力量推动，相反的是，许多OTC股票在很大程度上则受到供求关系的影响；从而导致它们的价值更容易波动且不稳定。

此外，场外交易可以帮助投资者获得部分传统交易所无法获得的场外股票，从而增加他们的投资机遇。规模较小的发展中公司可能无法满足交易所的上市要求，这时候选择场外交易就成为一种可行的选择。

最后，场外交易可以作为传统交易所的一种成本较低的替代方案。投资者可以通过利用场外交易市场节约资金，而无需支付交易所相关的费用。

总的来说，场外交易为投资者提供了一些好处，能推动金融市场有效运作。投资者可以获得越来越多的证券，得以最大限度地利用他们的投资机遇。

现在，让我们来探究一下场外交易是如何运作的。

场外交易如何运作

场外交易中的证券未在公共交易所上市或交易。相反，买家和卖家通过场外经纪商直接联系。这些经纪商充当交易各方之间的中间人。他们推动买卖双方之间的沟通，让交易能够快速轻松地达成。散户投资者、主要机构投资者和做市商是场外交易的常见参与者。那些使用个人账户进行交易的人被称为散户投资者。对冲基金、投资银行和共同基金等大型机构投资者使用场外交易来多元化投资组合或获得公共交易所无法获得的资产。

做市商通常是主要银行或者交易公司，他们会用自己的账户持续买卖证券来为市场提供流动性。在场外交易市场，这些组织负责定价、执行订单和提供流动性。

场外交易市场用于交易各种资产（包括股票、债券、衍生品、商品和货币）。场外交易股票包括低价股，以及更多不愿在公开交易所上市的大型合法公司。

地方政府发行的公司债券和市政债券是两种经常在场外交易市场交易的债券。场外交易市场还交易期货、期权和掉期等衍生品。最后，场外交易经纪商可以帮助买卖黄金、白银以及外币等商品。

场外交易是通过经纪商网络进行的。当投资者想买卖资产时，他们会联系他们的场外经纪商，然后由场外经纪商联系负责该证券的交易商。参与交易的双方共同谈判探讨价格，达成最佳的交易成果。一旦双方就价格达成一致，场外交易经纪商就会执行交易。

与公开交易所相比，场外交易市场缺乏监管。因此，投资者应该意识到，场外交易市场的交易可能因潜在的操纵和欺诈而存在重大风险。另一方面，一些场外经纪商要求对所有交易进行记录和监控，以防止此类操纵和欺诈操作。本文的下一节将对此进行更详细的讨论。

与场外交易市场相关的风险

由于缺乏监管和监督，投资者应该意识到场外交易会带来额外的风险。

交易对方风险

当场外交易中的交易对手未能履行其约定的责任时，就会发生交易对手风险。这可能是由多种情况引起的，包括破产或资不抵债、监管环境变化，甚至是简单的管理不善。具有强大场外交易市场影响力的交易对手也可能影响定价。

运营风险

运营风险是指对场外交易市场上的交易技术和系统的担忧，例如对经纪公司、交易平台和其他第三方服务担忧。风险包括系统中断、订单执行或结算流程错误以及数据遭黑客攻击问题。

市场风险

市场风险是指由于市场环境的变化而出现亏损的可能性。这些风险可能包括价格波动、流动性问题，或是政策变化限制了投资者在这些市场上交易证券的能力。投资者应了解当前的市场情况，并采用适当的风险管理方法来减轻其面临的风险。

信用风险

在与另一方进行贸易时，分析其潜在的经济脆弱度、分析由此产生的未能履行合同义务的风险非常重要。在进行任何场外交易之前，应该对信用度进行审查，了解可能出现的破产或资不抵债、管理不善和信用评级变化状况，所有这些状况都可能会导致财务崩溃。

流动性风险

由于无法退出场外交易市场的头寸而造成损失的风险被称为流动性风险。较低的交易量或买卖价格之间存在巨大的差额可能都会造成这类流动性问题。为了管控此类风险，投资者应了解当前的市场状况，并采用适当的风险管理策略，如限价订单，以限制其风险敞口。

各地区已经实施了场外交易市场监管框架，以保护投资者并确保公平交易。这些监管规则包括解决上述问题的规则和指导方针，以及监测市场活动的程序。本文的下一部分将对该监管框架进行概述。

场外交易监管框架

为了最大限度地降低场外交易的风险，金融业监管机构建立了一个监管框架，制定经纪商必须遵守的规则和流程。这包括在各行业中加入自律组织，以及这些市场上进行交易时需要遵守的报告规定。

场外交易市场受到多个监管机构的严密监控：美国证券交易委员会（SEC）、美国金融业监管局（FINRA）和英国金融行为监管局（FCA）。这些机构有着严格的规则，确保经纪商遵守交易和报告协议以及市场行为法规。

此外，FINRA要求其成员在交易场外证券时为其客户提供适当的保护。包括在任何交易完成之前向客户提交书面风险披露声明。在本文中，准确列出了与场外投资相关的风险，还包含FINRA施加的进一步限制。

FINRA制定了一份争议解决计划，如果权益受不法侵害的投资者认为他们的经纪商有欺诈或欺骗行为时，他们有机会寻求赔偿和正义。该计划为客户提供了一个登记投诉内容的途径，允许他们就不当行为索取赔偿。

由于场外交易涉及未在任何交易所上市的交易，并且通常由经纪商提供便利，因此场外交易市场的规则和规定不如纽约证券交易所等传统的主要交易所严格，这种情况下，买卖双方可以签订协议，而无需遵守某些标准或要求。但是，尽管场外交易对比传统方式更非正式些，但必须遵守一些规则和条例，交易才能有效执行。

安排交易的经纪商有责任确保所有参与者遵守所有适用的法律法规。例如，在场外交易发生之前，各方必须就价格达成一致。此外，买家和卖家可能都必须面对因经验或其他因素（如他们所处位置）所面临的限制和约束。经纪商也可以要求在交易前提供具体的文书。

为了确保交易成功，各方都应该知道自己的权利和义务，以及他们被施加的任何限制。此外，每个客户都必须彻底调研经纪商，以确保交易遵守适用法律。这样做不仅可以保护您的利益，还可以促进您与交易对方之间达成信任。

在讨论了场外交易的监管框架后，评估场外交易的利弊至关重要。本文的下一节将更深入地探讨这些优势。

场外交易的优势和劣势

场外交易提供了许多好处，也有缺点，这些是投资者应该仔细考虑的。

加分项

场外交易最显著的好处之一是，它提供了灵活的替代方案，代替常规的主要交易所来交易金融工具。由于场外交易不在任何交易所公布，买家和卖家可以在不遵守特定标准或限制的情况下签订协议。对于那些希望根据定价或供应状况等特定因素调整交易的投资者来说，场外交易可能对他们有利。

场外交易的另一个优势是，对比典型的交易所，它能提供更多的投资回报。由于交易不受某些限制，定价限制可能会减少，这意味着买卖双方可能有更大的回旋余地，能谈判出对双方都有利的条款。

最后，场外交易的匿名程度比交易所交易的匿名程度更高。场外交易不太可能成为公众所知，因为它们不需要由交易所披露或清算。这对那些希望在金融市场交易时保持匿名的投资者来说是有益的。

扣分项

场外交易最显著的缺点之一是缺乏流动性，这使得交易者很难快速进出头寸。由于这些交易不在任何交易所公布，市场参与者可能会减少，使得订单薄较薄，完成订单所需的等待时间更长。

此外，由于场外交易市场的规则和规定不如主要交易所严格，买家和卖家可能更容易受到经纪商或其他参与者的欺诈或缺德行为的影响。因此，在这些市场做出任何行动之前，投资者在签订协议时应始终保持谨慎，并调查研究即将执行他们交易的经纪商。

此外，由于场外交易涉及的交易不受监管交易所管辖，价格谈判过程可能效率会较低。这意味着买家和卖家可能无法获得最佳的潜在交易，从而导致双方损失。因此，在参与场外交易安排之前，投资者应该始终做好功课。

这种交易既有好处也有坏处，在做出任何行动之前都应该彻底考虑。每名交易者都必须确定参加场外交易市场是否能满足他们的具体目标。

尾声

总之，场外交易提供了灵活的替代方案，代替受监管的证券交易，但它涉及到的风险是与买卖双方都必须意识到的。如果投资者清楚地了解这个市场的基本情况、监管结构以及它所带来的好处和缺点，他们可能会对场外交易做出更好的判断。

作者：安东·博伊科夫

审核：Alexander Shishkanov

校对：Alexander Shishkanov

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